Кредитные рейтинги – это один из инструментов, который инвесторы могут использовать в процессе покупки облигаций или осуществления других инвестиций с фиксированным доходом.

Рейтинги S&P Global Ratings выражают мнение агентства относительно способности и готовности эмитента – например, корпорации или регионального (местного) органа власти – своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства.

Кроме того, кредитные рейтинги могут отражать кредитное качество того или иного долгового обязательства – например, корпоративных или муниципальных облигаций, а также относительную вероятность дефолта по таким обязательствам.

Что такое кредитные рейтинги, кто ими пользуется, и чем они могут быть полезны для рынков капитала, подробно рассказывается в специально созданной брошюре S&P Global Ratings "Все, что нужно знать о кредитных рейтингах"  и на англоязычном портале www.AboutCreditRatings.com

Определения рейтингов

Каждое агентство применяет собственную методологию оценки кредитоспособности и выражает результат этого измерения с помощью особой рейтинговой шкалы. Обычно используется буквенная шкала, которая позволяет показать рейтинги, отражающие мнение агентства об относительном уровне кредитного риска в диапазоне, например, от «ААА» до «D».

Национальные шкалы

Национальные кредитные рейтинги S&P Global Ratings представляют собой текущее мнение о кредитоспособности эмитента (рейтинг эмитента или рейтинг делового партнера) или вероятности исполнения отдельных долговых обязательств (рейтинг долгового обязательства) по сравнению с другими эмитентами или долговыми обязательствами соответствующей страны. В отличие от международных рейтингов национальные рейтинги основаны на сравнительном анализе кредитных рисков активных эмитентов страны, включая ее правительство, и не учитывают прямых суверенных рисков общего или системного характера.

Каждая национальная шкала S&P Global Ratings разработана специально для конкретного рынка и основана на анализе динамики кредитных рисков в стране. Хотя национальные рейтинги ориентированы на относительную оценку кредитного риска в условиях страны, при построении шкалы не преследуется цель достичь некоего заданного распределения рейтингов. С течением времени распределение национальных рейтингов может меняться под влиянием существенных изменений в экономических условиях страны, что отражает динамическую природу национальной шкалы, охватывающей полный спектр возможных уровней кредитоспособности активных национальных эмитентов. При особенно неблагоприятных условиях даже самые сильные эмитенты в стране могут не получить наивысшего рейтинга по национальной шкале. Однако, если экономические условия улучшатся, самые сильные эмитенты в стране, включая правительство, могут претендовать на наивысшие национальные рейтинги.

Поскольку национальная шкала оценивает кредитные риски внутри конкретной страны, рейтинги по национальным шкалам разных стран несопоставимы. В большинстве случаев рейтинги по национальной шкале присваиваются только обязательствам в национальной валюте. Однако в сильно долларизованных экономиках национальные рейтинги могут присваиваться также обязательствам в иностранной валюте, причем в таких случаях рейтинги обязательств в национальной и иностранной валюте одинаковы.

Чтобы отделить национальные рейтинги от международных рейтингов S&P Global Ratings, используются специальные символы, в частности префикс перед универсальными буквенными символами S&P Global Ratings (например, "uaAAA", "uaAA+", "uaAA", "uaAA-", "uaA+", "uaA", "uaA-", "uaВВВ+" и т.д. для долгосрочных рейтингов по украинской национальной шкале).